請問以下金融問題? - 學習

計算問答題

1. 有甲乙兩公司, 甲公司偏好浮動利率借款, 乙公司偏好固定利率借款, 甲乙兩公司固定與浮動利率借款成本分別為:

借款人 固定利率成本 浮動利率成本
甲公司 7% 6個月LIBOR
乙公司 8.5% 6個月LIBOR+0.5%

請問:
[1] 假設無需交換銀行(swap bank)之仲介, 請說明甲乙兩公司如何進行[換利]交易? 自行假設交換利率(swap rate)之數值, 並畫出交換流程圖. [8%]

[2] 在您假設的交換利率下, 甲公司實際支付多少利率借款? 節省多少利率成本? [6%]



2. 假設萬匯公司於今天[1/17] 有一筆100萬美元收入要轉換為台幣, 並已於1/1時以1/25到期之美元期貨進行避險. 若F1/1, 1/17=30NT/$ ,
Fut1/1, 1/25=30NT/$, Fut1/2, 1/25=30.5NT/$, Fut1/17, 1/25=31NT/$
S1/17=31.2NT/$
[1] 請問利用該美元期貨避險的台幣收入金額為何? [12%]

[2] 以本大題而言, 遠期外匯與期貨的避險功能何者較佳? 為什麼? [5%]

--